风险调整伽玛贴现

Risk-Adjusted Gamma Discounting

【作者】 Martin L. Weitzman

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人们普遍认为,气候变化等遥远未来事件的经济性在很大程度上取决于贴现率的选择。不幸的是,在未来贴现率本身未知的情况下,如何对遥远的未来事件进行贴现尚不清楚。在以前的工作中,提出了一种称为“伽玛贴现”的可分析处理的方法,该方法将贴现率递减时间表作为时间的简单闭合形式函数。本文通过使用拉姆齐最优增长模型,结合未来生产力的不确定性,扩展了以前的伽马方法,以便通过边际效用权重“风险调整”所有概率。给出了一些基本的数值例子,表明风险调整后的伽马贴现对降低遥远未来贴现率的总体影响可能是显著的。驱动力是一个“恐惧因素”,从风险厌恶到代表世界未来灾难性状态的永久性生产力冲击。

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