货币政策冲击的影响是大还是小？

Are the Effects of Monetary Policy Shocks Big or Small?

【作者】 Olivier Coibion

2011-05-05
美国国家经济研究局
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本文研究了标准VAR的货币政策冲击的小估计效应与Romer和Romer（2004）方法的大效应。这种差异是由三个因素驱动的：不同的收缩动力、储备目标期和滞后长度选择。考虑到这些因素，政策冲击的实际影响在各种方法和最有可能的媒介之间是一致的。根据估计的泰勒规则得出的替代货币政策冲击措施也产生了中等规模的实际影响，并表明货币政策冲击对实际波动的历史贡献很大，特别是在20世纪70年代和80年代初。

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