我们使用一个具有公司层面所有权和贸易信息的新型微观数据面板，提供了跨国公司在1993-2011年间美国制造业就业下降中所起作用的新事实。跨国企业的就业增长率低于狭义对照组，占制造业总就业下降的41%。此外，美国新成立的跨国公司经历了失业，而其母公司增加了从国外进口的投入。我们开发了一个模型，使这种行为合理化，并将一个关键的弹性与我们的微观数据绑定在一起。这些估计表明，外国采购成本的降低导致企业增加中间体进口，并减少美国制造业就业。我们的研究结果表明，跨国公司的离岸外包是制造业就业下降的关键驱动因素。