本文分析了欧元区的奈鲁及其货币政策对其发展的影响。使用卡尔曼滤波技术，我们发现Nairu自70年代初以来变化很大。这里首次使用显式外生变量应用卡尔曼滤波技术。特别是实际利率被发现可以解释1980年至1995年间奈鲁增长的四分之一。这表明了货币政策长期非超中性的可能性。
